사채

사    채

 

 

■ 사채의 의의

주식회사가 장기간에 걸쳐 거액의 자금을 조달하기 위해, 확정채무임을 표시한 증권을 발행하고 계약에 따라 일정의 이자를 지급함과 동시에 일정시기에 원금을 상환할 것을 계약하고 차입한 채무

 

■ 사채와 주식의 비교

 

구  분	사  채		주  식
자본조달 형태	타인자본(부채)		자기자본(출자)
투자수익	이자수익		배당수익
순이익 관련여부	순이익의 관련없이 확정이자 지급		순이익 발생시에만 배당금 지급
경영권 참여여부	경영권 없음		경영권 있음
만기 개념	만기개념 있음		만기개념 없음

 

■ 사채의 종류

  ① 상환방법에 따른 구분

    - 만기전액상환사채

    - 정기분할상환사채: 일정한 거치기간두고 그 거치기간 지나면 일정한 시일마다 일정한 금

                       액을 분할해서 상환하는 사채

    - 수시상환사채: 만기전에 수시로 상환하는 사채

  ② 이익참가의 형태에 따른 구분

    - 확정이자율부사채

    - 이익참가부사채: 기업의 이익이 많을 경우 약속된 이자지급이상으로 추가지급하는 사채

    - 전환사채: 일정기간중에 다른 증권으로 전환할 수 있는 권리를 가지는 사채

  ③ 담보와 보증의 형태에 따른 구분

    - 담보부사채: 사채권 담보를 위한 물적담보가 있는 사채

    - 무담보사채

    - 보증사채: 발행회사이외의 제3자가 사채원리금의 지급을 보증하는 사채

  ④ 상환기간에 따른 구분: 단기사채,중기사채,장기사채

 

■ 사채의 발행

1) 사채의 발행방법

  ① 액면발행: 액면가액과 같은 금액으로 발행(액면이자율 = 시장이자율)

  ② 할인발행: 액면가액 미만으로 발행(액면이자율 < 시장이자율)

  ③ 할증발행: 액면가액을 초과해서 발행(액면이자율 > 시장이자율)

   * 액면이자율(표시이자율): 사채의 발행회사가 지급하고자 하는 이자율

   * 시장이자율(유효이자율,실질이자율): 사채권자가 사채투자로부터 얻고자 하는 투자수익율

 

2) 사채이자의 계상

  - 사채이자: 사채발행시 사채표면에 표시된 이자율에 따라 지급되는 이자(이자비용 처리)

  - 사채이자 지급시 사채할인(할증)발행차금을 동시에 상각하므로 이자비용은 사채액면이자와

    사채할인(할증)발행차금상각이 합쳐진 금액으로 표시된다

 

3) 사채할인(할증)발행차금의 상각

  - 의의: 사채의 할인액(할증액)을 사채상환시 추가적(차감적)으로 인식해야 할 이자비용으로

          배분하는 과정으로 기간이자비용을 정확하게 계산하기 위한 과정이다

  - 상각방법

   ① 정액법: 사채발행차금을 사채의 상환기간동안에 걸쳐 매기 일정한 금액에 의해 상각하는

              방법

                  상각(환입)액 = 사채발행차금액 / 사채의 상환기간

   ② 유효이자율법: 사채의 기초장부가액에다 시장이자율을 적용하여 계산된 실질이자비용과

      액면가액에다 액면이자율을 적용하여 계산된 표시이자비용과의 차액을 사채발행차금의

      상각액으로 하는 방법

         할인차금상각액 = 실질이자 - 표시이자

                       = (기초장부가액*유효이자율) - (액면가액*표시이자율)

 

4) 사채발행의 회계처리

  - 대변에 사채의 액면가액을 차변에 사채의 발행가액을 기입

  - 사채할인발행차금을 차변에 기입

 

■ 사채의 상환

  ① 만기상환

  ② 조기상환: 사채상환손익 발생

  ③ 자기사채: 자기사채의 취득을 사채의 상환으로 간주하며, 액면가액과 사채발행차금등을

              당해 계정과목에서 직접 차감한다

 

■ 사채의 전환

 

1) 전환사채의 전환

  - 전환이 청구되면 전환사채는 소멸되고 소멸된 전환사채는 주식으로 변환되며 소멸되는 전

    환사채에 대응하는 신주의 발행이 동반된다

  - 전환시 신주식의 발행가액 산정법

   . 보통주의 시가법: 전환당시의 주식 시장가치를 기초로 전환거래를 기록하고 주식의 시장

                     가치와 사채의 장부가액의 차액을 사채전환손익으로 인식

   . 장부가액법: 전환시 사채의 장부가액을 주식의 발행가액으로 기록 계산하는 방법으로 사

                채전환손익을 인식하지 않는다

 

2) 전환사채의 상환

 

3) 전환사채와 일반사채 비교

 

구  분	전환사채		일반사채
이자율	상대적으로 낮다		이자율이 시장상황에 따라 연동
화폐성	비화폐성 항목		화폐성 항목
상환의무	전환권 행사시 상환의무 없다		상환의무 있다
자본의 증가	전환권 행사하면 자본 증가		자본을 증가시키지 않는다